Informe mensual Fondos de Inversión Colectiva - Mayo 2022

Durante junio se presentó un comportamiento negativo tanto en el mercado de renta fija como de renta variable, el contexto internacional estuvo marcado por I) La aceleración en el ritmo de la normalización de la política monetaria (PM) ante las continuas presiones inflacionarias jalonados principalmente por los precios de la energía y los alimentos; II) La guerra de Rusia en Ucrania; y III) El incrementó en la probabilidad de una recesión a nivel global. 
 

En junio el mercado de Renta Fija local presentó un comportamiento de desvalorizaciones ante los persistentes niveles inflacionarios, la continuidad en el ciclo alcista de la tasa de intervención del Banco de la República, el incremento de la prima de riesgo país, las mayores tasas de captación en el mercado primario y el comportamiento de la deuda pública a nivel global. De igual forma, el mercado de renta variable presentó un comportamiento negativo tras los resultados de la primera vuelta electoral del país.  
 

Teniendo en cuenta el comportamiento del mercado de renta fija y la estrategia implementada por la Gerencia de Inversiones de portafolios líquidos, indexados y bajas duraciones, la rentabilidad de nuestros fondos de renta fija presentó un mejor comportamiento frente al mercado comparable y se ubicó en terreno positivo. Adicionalmente resaltamos que, a través de nuestro FIC Liquidez 1525 Plus se han venido mitigando los eventos de volatilidad, pues durante el mes se presentó únicamente un día de rendimiento negativo dada su alta participación en cuentas de ahorro (hasta el 60%) y su baja duración (plazo promedio ponderado de 180 días). 
 

El fondo Acciones Plus cerró el mes de junio con una rentabilidad negativa en medio de las desvalorizaciones presentadas principalmente en las acciones de Ecopetrol (-27.8%) y PFBancolombia (-25.1%). A pesar del comportamiento negativo durante el mes, la rentabilidad anual de nuestro FIC se mantiene en terreno positivo y generando una rentabilidad adicional sobre el índice MSCI COLCAP de 100 pbs.   

Teniendo presente el nivel de volatilidad que genera en el mercado de capitales la incertidumbre política en cuanto al Gobierno entrante y el incremento en la probabilidad de una recesión a nivel global, la estrategia del FIC Acciones Plus se enfocará en reducir la participación en aquellos nombres donde la incertidumbre política pueda generar mayores afectaciones y en incrementar la pociones en activos de sectores defensivos. Adicionalmente mantendremos un nivel adecuado de liquidez.  Es importante resaltar que el nivel de volatilidad se podría moderar en la medida que avance la transición del nuevo Gobierno y se obtengan mayores detalles sobre sus políticas económicas. 
 

Respecto al fondo Multiplicar destacamos que, en línea con el crecimiento del AUM, durante mayo se realizaron nuevas compras de facturas, de manera que, se elevó la participación de estas sobre el portafolio al 51,3%, dicho nivel permitió que la rentabilidad de nuestro FIC a diferentes ventanas de tiempo se viera favorecida permeando las volatilidades del mercado de renta fija y la rentabilidad a 30 días continuó siendo competitiva respecto a sus comparables.

Teniendo en cuenta el desempeño del mercado de renta variable y renta fija, el fondo Estrategia Moderada presentó una rentabilidad para el mes de mayo del 7,20%, reflejando el mejor desempeño frente a sus comparables al generar un rendimiento adicional de 1.198 pbs.